美国银行：美联储的量化紧缩可能加剧美国国债市场的流动性问题-饭来张口网

美国银行：美联储的量化紧缩可能加剧美国国债市场的流动性问题

时间：2025-07-09 06:03:38 来源：饭来张口网

策略师Meghan Swiber在一份报告中写道，美国美联美国美联储量化紧缩的银行所谓“存量效应”可能已在这一年中被消化，但对美国国债市场运作的量化影响“更难识别”，再加上美联储政策的紧缩加剧不确定性，可能导致市场波动。国债

美联储尚未开始缩减资产负债表规模，市场但如果监管机构——美联储或财政部——没有采取行动，流动性缩表只会加剧潜在的问题流动性问题。

流动性和市场运作问题可能促使美联储在资产负债表降至大约6.4万亿美元的美国美联美国预期水平之前放弃量化紧缩。

策略师们估计，银行到2024年，量化美联储的紧缩加剧资产负债表将减少2.6万亿美元资产：美国国债减少1.75万亿美元，MBS减少8，国债500亿美元。市场

“虽然美联储增加购买有时会改善流动性状况，流动性但情况并非总是如此，而美联储购买量减少并不总是意味着流动性状况恶化，”Swiber写道。“然而，由于监管环境没有改善以帮助经纪商增强中介能力，因此，增加的供应量需要在没有美联储任何支持的情况下消化，可能会导致流动性持续低迷。”

美国银行估计，量化紧缩对10年期收益率的影响约为40至50个基点，已经被曲线消化。