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高盛看涨日元认为日本改变政策的可能性上升

时间：2025-07-08 16:52:12 来源：饭来张口网

面对多年低迷通胀被再度“点燃”，高盛改变日本央行“超宽松”将被撼动，看涨成为助推日元汇率上行的日元认为日本催化剂。

在日元经历持续的政策“跌跌不休”后，汇率不仅快速冲破130“央行心里防线”，上升现在看来是高盛改变要轻松迈向135重磅关口，甚至已经向不远的看涨140挥了挥手。然而即便日元在近24年低点附近疯狂试探，日元认为日本仍有业内人士逆势唱多，政策表达出对日元的上升乐观态度。

媒体称，高盛改变高盛全球外汇、看涨利率和新兴市场战略联席主管Zach Pandl认为接下来有两种可能性会推动日元走强。日元认为日本

原因一是政策美国经济衰退，日元快速走强；二是上升日本央行干预或转变货币政策方向将助推日元上行，这是由于在商品价格高企、货币疲软和经济重新开放之下，其国内通胀终于被重新“点燃”。

Pandl在电子邮件中写道，日本改变政策的可能性正在增加——包括干预外汇或提高对收益率曲线控制的容忍度等形式。由于其国内通胀异常低迷，日元出现趋势性贬值的概率相对较低。

高盛策略师Karen Reichgott Fishman也曾在上个月的报告中提及，美国经济衰退可能导致美元兑日元贬值15%-20%，而美元兑日元汇率在今年上涨约17%。

Fishman认为日元是一种“理想的经济衰退对冲工具”，并强调其价值巨大。

她在报告中写道，短期内，在全球市场高度动荡的情况下，日元可能会受到美国国债收益率和大宗商品价格变动的影响。与此同时，日元估值较低，并且存在官方干预的可能性，以及最重要的是，经济衰退几率不断上升，将为美元兑日元汇率的下行开辟道路。

关于接下来的日元走势，Pandl表示在短期内，日元汇率将取决于周五的美国通胀数据以及下周美联储和日本央行的会议内容。