十一假期期间，十一海外股市普遍收涨。期间全球研究所固收团队统计数据显示，密集北京时间10月1日至8日，加息海外指数日经225和恒生指数涨幅居前，抗通分别上涨4.55%、胀石涨明涨3.00%；道琼斯工业指数、格再股开标普500、十一纳斯达克综合三大指数均小幅上涨，期间全球涨幅分别为1.99%、密集1.51%及0.73%；俄罗斯RTS指数收跌，加息跌幅为4.80%。抗通

据海外资产配置策略报告数据，胀石涨明涨十一假期期间，格再股开以美元计价的十一全球大类资产表现前三位的分别是Brent原油、巴西IBOVSPA及标普大宗商品；末三位是小麦、俄罗斯MOEX及俄罗斯卢布。整体来看，国庆期间商品类资产价格上涨最多。

尽管海外市场走势相对平稳，但全球加息进程并未停止。十一假期期间，欧洲央行、澳洲联储、美联储等机构为缓解高通胀压力，相继释放加息仍未停止的信号。

10月4日，澳洲联储将现金利率目标上调25个基点至2.60%，此前的加息预期为50基点，这已是澳洲联储今年第六次加息。澳联储主席Philip Lowe表示，澳大利亚当前通胀水平过高，继续加息将有助于经济实现更可持续的供需平衡。

同日，欧洲央行管委、法国央行行长Villeroy表示，欧洲央行或在2023年放缓加息步伐。业内人士估计，欧洲央行很可能在10月和12月延续大幅加息步伐，之后将趋于平稳。今年年底，欧洲央行很可能加息到接近2%的水平。

受诸多风险事件影响，美联储后续加息步伐可能产生变数。9月30日，美联储副主席布雷纳德表示，美联储正在关注可能因额外不利冲击出现而加剧金融脆弱性。与此同时，激进加息引发华尔街对美国信用压力的担忧。美国银行研究报告表示，如美联储再不从控制通胀和意外风险找准平衡点，美国有可能爆发当前英国那样的金融市场危机。

与全球性通胀并行的还有欧洲能源危机。

10月5日，“石油输出国组织（OPEC）+”同意从11月起每天减产200万桶石油，并将限产协议延长一年至2023年底。这是自2020年以来最大规模的石油减产措施，受该决议影响，国际油价再度抬升，与此同时，布伦特原油延续今年涨势继续领涨，十一假期期间再度大涨12.48%，回到87.99美元/桶。这一消息也加剧了海外投资者的通胀担忧。

受能源价格抬升压力影响，欧元区9月的CPI初值同比大幅上升10%，CPI环比上升1.2%，是今年3月以来最大升幅。究其主要原因是能源价格同比大幅上涨超过40%。

北溪管道泄漏事件持续发酵，加上欧洲最大的天然气田荷兰格罗宁根气田将于2024年停产，这将导致欧洲能源供给出现较大困难。对此，国际能源署署长法提赫·比罗尔表示，即便2022年能顺利过冬，如果情况没有改变，2023年冬季欧洲各国将更难熬。

长假之后，A股将于明天（10月10日）开盘。对于大盘走势，专家持相对乐观态度。

前海开源首席经济学家杨德龙认为，美联储持续加息对A股影响相对较小。他分析，首先，我国央行没有跟随美联储加息缩表，保持货币政策独立性。央行于国庆节前下调LPR利率以及基准存款利率助力提升经济增速。美联储加息是为防通胀，而我国则注重稳增长。重阳投资也公开表示，中国经济发展韧性强。市场可能正在孕育新一轮的结构性行情机会，转机可能随时到来。

首席策略陈果认为，10月，各产业周期位置及股价变动不大、但海内外宏观环境变数较大，建议结合三季报预期向好的行业方向均衡配置。成长行业优选明年盈利预期依旧向好的风电、储能、光伏与军工板块配置；周期行业看好电力、油运、养殖与煤炭；低估值板块可优选地产与白酒龙头；电子与半导体行业短期可能受益于自主可控主题，中期仍维持季度谨慎的建议。

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