光大期货：收储稳定市场情绪 中长期猪价仍显悲观

1、光大观期货方面

（1）上周生猪期货价格偏弱震荡，期货情绪期猪2209合约再次跌破17000元/吨整数关口，收储市场周度累计跌幅为4.2%，稳定2205合约则在大幅亏损及收储政策的中长支撑下在12500元/吨企稳；

（2）上周生猪期货总持仓量较上周减少0.7万手至11.1万手。

2、价仍现货方面

（1）上周猪价止跌上涨，显悲周均价环比仍下跌。光大观上周四国家年内第四批中央储备冻猪肉收储4万吨，期货情绪期猪四川、收储市场甘肃、稳定江西等地也相继启动省级、中长市级储备猪肉收储工作，价仍与国家形成上下“托市”合力，显悲利好市场。光大观国家出台政策维护畜牧业正常产销秩序，市场调运状状况有所好转，东北地区外调增量；但华北及南方部分区域仍存在调运不畅、屠企停宰情况，中部地区白条猪肉外调量增加，支撑市场；规模场存在减量操作，养殖端惜售挺价，市场看涨情绪增加。虽然消费疲软，但是短期多项利好因素叠加，促进上周猪价上涨；

（2）周五交割基准地河南生猪现货价格为12.55元/公斤，较前一日持平；

（3）上周仔猪价格上涨33元/头至443元/头，反映出市场在对下半年猪价乐观情绪的带动下，近期补栏情绪积极；

（4）上周经销商鸡肉备货情绪再次强烈，且部分地区交通依旧不畅，鸡肉产品价格大幅上涨，鸡肉综合售价突破10000元/吨；

（5）外购仔猪育肥利润为-314.03元/头，亏损较上周扩大32元/头，自繁自养育肥利润为-531.7元/头，较上周扩大20元/头。

3、策略观点

3月份上市猪企出栏量环比大幅增加，使得市场对于产能去化进程产生疑虑，9月合约期价再度走低。国家及地方收储力度不断增加，预计短期生猪现货价格继续下行的空间有限，待空头情绪得到释放后，2209合约期价预计在16000元/吨处可获得支撑，可逢低试多操作，5月合约已经临近交割月且基差已基本得到修复，建议投资者回避。