信用债盘前提示：信用债连续三日调整，旭辉债券遭抛售，“21旭辉03”跌超29%盘中两次临停

财联社9月29日讯（编辑 毛乐彤）周三，信用旭辉信用债连续三日调整，债盘整旭各期限收益率较上日仍多数上行。前提券遭地产债多数下跌，示信旭辉集团债券遭抛售，用债“21旭辉03”跌超29%盘中两次临停，连续两次临停“21旭辉01”跌24%。日调旭辉控股天津工程公司被传非标债务违约，辉债公司回应称正寻求解决方案。抛售盘中 Wind数据显示，跌超前一交易日银行间及交易所信用债（企业债、信用旭辉公司债、债盘整旭中票、前提券遭短融、示信定向工具）共成交1346只，用债总成交金额1014.92亿元。其中359只信用债上涨，98只信用债持平，846只信用债下跌。

中债各期限中短期票据收益率较上日均有所上行。其中，AAA级中短期票据中，1年期收益率上行1.76个基点报2.1611%；3年期收益率上行1.48个基点报2.6485%；5年期收益率上行2.05个基点报2.972%。AA+级中短期票据中，1年期收益率上行1.76个基点报2.2688%；3年期收益率上行1.48个基点报2.8169%；5年期收益率上行0.04个基点报3.1954%。AA级中短期票据中，1年期收益率上行1.76个基点报2.3488%；3年期收益率上行2.48个基点报2.9969%；5年期收益率上行2.04个基点报3.6854%。

地产债多数下跌，旭辉集团债券遭抛售，“21旭辉03”跌超29%盘中两次临停，“21旭辉01”跌24%盘中临停，“20碧地03”跌超18%，“20旭辉01”跌超16%，“20碧地02”跌9%，“20时代05”和“19碧地02”跌超8%，“20碧地01”跌超7%，“20碧地04”和“20旭辉03”跌超6%；“21金科03”涨20%，“20时代02”涨超7%。

从剩余期限分布来看，1年期以内信用债成交金额居首，共成交493只，总金额为441.76亿元。此外，1-3年期共成交585只，总成交金额为384.15亿元；3-5年期共成交228只，总成交金额为157.38亿元；5年期以上共成交40只，总成交金额为31.63亿元。从评级分布来看，AAA级信用债成交金额居首，共成交449只，总金额为244.72亿元。此外，AA+级信用债共成交162只，总成交金额为115.58亿元；AA级信用债共成交70只，总成交金额为33.46亿元；A-1级信用债共成交13只，总成交金额为12.64亿元；AA-级信用债共成交3只，总成交金额为0.06亿元。

中债各期限中短期票据信用利差较上日多数收窄。其中，1年期中短期票据中，AAA级信用利差走阔1.51个基点至24.35BP；AA+级信用利差走阔1.51个基点至35.12BP；AA级信用利差走阔1.51个基点至43.12BP。3年期中短期票据中，AAA级信用利差收窄0.83个基点至26.35BP；AA+级信用利差收窄0.83个基点至43.19BP；AA级信用利差走阔0.17个基点至61.19BP。5年期中短期票据中，AAA级信用利差收窄1.45个基点至34.99BP；AA+级信用利差收窄3.46个基点至57.33BP；AA级信用利差收窄1.46个基点至106.33BP。

9月28成交活跃券（成交金额超1亿元）：其中“22电网CP008”、“22郑新建投MTN001”、“22济南轨交SCP004”、“22湘高速CP002”、“22SCP006”成交额位列前五，分别为16.97亿元、13.1亿元、12.77亿元、12.01亿元、11.99亿元。

涨幅超2%的信用债前三名：其中“21腾越建筑MTN001”、“21金科03”、“22绿城房产MTN003”涨幅位居前三，分别涨38.19%、20%、17.02%，分别成交275万元、6万元、7769.98万元。

高收益债：共73只收益率高于15%的信用债有成交，其中“18龙控05”、“20世茂G1”、“20荣盛地产MTN001”收益率位列前三，分别为2036.75%、670.36%、504.37%，三只债分别成交432.14万元、2.45万元、78.7万元。收益率处于8%-15%区间的信用债共59只，其中“20万达01”、“16渤水产”、“PR19柳东”收益率位列前三，分别为14.3%、14.3%、13.53%，三只债分别成交104.06万元、87.1万元、9.2万元。

城投债：各期限城投债收益率较上日均有所上行。其中，AAA级城投债中，1年期收益率上行1.72个基点报2.1112%；3年期收益率上行2.42个基点报2.6421%；5年期收益率上行1个基点报3.0121%。AA+级城投债中，1年期收益率上行2.72个基点报2.2376%；3年期收益率上行2.42个基点报2.8014%；5年期收益率上行1个基点报3.2022%。AA级城投债中，1年期收益率上行2.72个基点报2.3376%；3年期收益率上行2.42个基点报2.9164%；5年期收益率上行1个基点报3.4072%。

美元债：中资美元债三大回报指数持续下行，地产板块收益率下行1336bps。华融国际HRINTH5.504/27/47下跌3.288pt至65.534；龙湖集团LNGFOR3.9509/16/29下跌2.894pt至70.798，LNGFOR3.8501/13/32下跌2.798pt至68.342。旭辉控股集团集体下挫，CIFIHG5.501/23/23下跌25.410pt至57.090，CIFIHG6.5503/28/24下跌20.641pt至26.400；碧桂园全线下跌，COGARD5.12501/17/25下跌9.636pt至31.100；COGARD 5.405/27/25下跌8.889pt至31.453。

中信固收称，9月以来，债市调整压力加大，长端利率持续震荡而短端利率上行明显，符合我们此前的判断，主要是因为短端市场利率向政策利率回归。后续来看，债市走势还将主要取决于资金面的情况。我们认为资金利率中枢暂时不会出现趋势性上行，但也难以回到此前低位，在流动性边际收敛的背景下，对长端估值也会形成一定的压力。